[2020]年度课题-4 低利率时代的保险资金配置研究

摘要

受经济增长动能不足，对货币政策过度依赖等影响，全球低利率环境或将延续。经济增长放缓叠加利率市场化改革等因素，我国或也进入利率水平长期下行通道。保险资金以追求绝对收益为主，为应对低利率冲击，海外险企采用拉长资产久期、提高信用风险溢价，提升优质权益资产配置比例，增配海外资产等方式提高长线资金回报水平，并降低组合波动。考虑到我国资本市场的发展现状以及保险资金运营面临的监管环境，我国未来险资的配置或仍以固收类产品为主，低利率之下可通过固收配置策略拉长产品久期并增厚回报；此外，可适当增加权益类产品中符合未来经济发展方向的行业以及龙头公司的配置；非标资产后续占比或有下滑，海外资产配置仍需审慎。

关键词

保险公司；资产配置；偿二代；中国化；低利率